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fpmarkets外汇:美债抛售潮即将结束

时间：2025-01-15 来源：FP Markets 作者：FP Markets

围绕着特朗普上任后的政策形成，部分交易员和机构在押注美国国债，美国国债持续很长时间的抛售潮可能即将结束。
交易员一直在增加期权押注，认为美债收益率将从上周五强劲的美国非农就业报告引发的14个月高点回落，上周的非农报告打破了近期进一步美联储降息的预期
周二，一笔引人注目的交易耗资超过4000万美元，目标是押注到2月21日10年期美债收益率将从目前的大约4.8%降至4.6%。
周三将发布最新消费者价格数据CPI，这是下一个关键数据点，预计将显示通胀依然顽固。自去年12月初以来，美债价格持续下跌，促使10年期美债收益率从约4.15%不断上升，这表明美国经济具有韧性，并猜测特朗普的政策提案将推动更快速的增长。此外，人们还担心他的关税计划将重新引发通胀，破坏美联储的降息路径。
然而，周一的一份报告称，特朗普政府可能采取逐步实施关税的策略，这表明通胀影响可能会降低，从而短暂提振了美国国债的价格。该报告表明，在特朗普执政下，投资者将面临的政策组合存在很大的不确定性。美债周二也因生产者价格低于预期的报告而获得短暂支撑。

有关未来一年的所有悬而未决的问题正促使债券投资者预测未来将有可观的回报，而著名的看空者RBC BlueBay资产管理公司则表示，现在是时候减少一些赌注了。
摩根大通最新的客户调查显示，现货市场的看涨情绪日益增强，多头头寸增至一年多来的最高水平，而空头头寸则有所减少。
同时，在与担保隔夜融资利率挂钩的期权中（该利率密切追踪美联储预期的政策路径），一些交易员已开始为比当前市场共识更为鸽派的前景进行布局。
掉期市场仅为当前政策周期定价了再降息1次（25个基点），但本周交易的目标是今年至少再降息两次（每次25个基点）。
市场参与者现在正在等待下周特朗普的就职典礼。
澳福外汇表示，特朗普将于下周就职，真正的问题将随之而来。因为特朗普在竞选的时候表示将会有很多关于关税和移民的行政命令。如果政策不那么极端，美债会缓步企稳反弹上涨，但是如果这些政策都落实发布，经济学家表示将会对美国的经济产生巨大影响，其中就包括会导致通胀的进一步增加，也将会对本就危险的预算赤字产生更大的负面影响。

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