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fpmarkets外汇:美国CPI数据温和，但通胀担忧仍未消失

时间：2025-01-16 来源：FP Markets 作者：FP Markets

本周三，美股债券和股票都强劲反弹，因为美国公布了CPI数据，该数据显示虽然有所上涨，但是上涨相对温和。不过通胀情绪的长期蔓延，光靠本次数据并没有投资者交易员们对通胀的担忧。
澳福外汇表示，未来仍然笼罩在对美联储进一步降息前景以及候任总统特朗普在税收和关税等问题上的行动的不确定性之中。导致利率上升和股价承压的问题仍然存在。我们只是不知道我们会看到分阶段的还是全面性的关税，也不知道在其他领域会看到什么样的政策举措，这些举措可能会加剧通胀。虽然12月的总体CPI涨幅快于预期，但市场关注的是核心CPI，其在去年12月份环比上涨0.2%，此前其连续四个月上涨0.3%。
CPI报告公布后，美股飙升，基准的标普500指数上涨1.8%。基准10年期美国国债扭转了上周五强劲非农就业增长报告公布后造成的跌势。这一数据略微超出预期，但交易员对任何好消息都反应积极。我们必须积极看待，尽管它很可能被我们一直在应对的负面情绪放大了。

在美联储去年12月份淡化了降息前景并预测2025年通胀将比之前预测的更加坚挺之后，近几周美国国债收益率大幅上升。对特朗普政策可能对通胀造成的潜在负面影响的担忧仍然是一个问题。美联储官员周三指出，未来几个月的不确定性加剧，因为他们正在等待对候任政府政策的初步了解，即使他们表示周三的数据显示通胀仍在继续缓解。
CPI报告公布后，通胀的进展可能缓慢且不平衡，这至少是由于经济面临着未来一年财政政策变化带来的巨大不确定性。由于市场仍然依赖数据，波动性可能会变得更加普遍。10年期国债每日10到15个基点的波动将成为新常态。
数据公布后，利率期货交易员仍预计美联储将等到6月份才会进行下一次降息。但现在他们对央行在年底前进行第二次降息的可能性持大致相同的看法。在报告公布之前，市场反映出只在2025年进行一次降息的预期。CPI数据加强了美联储将进一步降息的论据，但“美联储有保持耐心的容错”。
综上所有信息表示，尽管数据利好通胀，但是市场还需要更多有利于通胀数据向好的理由，这样才能促使美联储对货币政策进一步放松。

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